冰島破產

剛結束「冰島破產」的題目，不同於前面「金融海嘯」和「歐洲大崩盤」的大範圍，這次只專注在冰島這個國家。從冰島總理哈德說出「國家破產」之後，這個人口 32 萬的國家就成為鎂光燈的焦點。大家都很好奇，為什麼一個國家會破產？到底國家破產是什麼樣子？人類距離上一次國家破產好像也有一段時間了。

決定做這個題目之後，奕伶姐、小懿和炳勳大哥馬上就準備飛冰島了，幾天之內，三個人都帶著一大堆資料上了飛機。為了讓他們在飛機上有看不完的資料，大夥在短短的時間之內，就把冰島的近況報導，以及可能造成崩盤的分析，很快的找了一遍、想了一遍。

九千六百多公里，再加上中途轉機的時間，這種說走就走的行程實在不輕鬆，但是能到歷史現場去看、去感受，就像小懿和郁怡上次一個去紐約一個去倫敦一樣，很累，但是很值得。

新聞報導裡，初期提到最多的大概就是冰島的利率和匯率。利率太高，今年四月政策利率（policy rate）達到 15.5%，直到十月接收了三家銀行（Kaupthing, Landsbanki, Glitnir）之後才一口氣下調 3.5%；匯率急貶，今年初到十月中，冰島克朗（ISK）兌歐元的匯率貶值超過 60%。



同時，股市大跌，甚至停止交易了三天。重新開盤後，由於三家被接管的銀行占指數（OMX Iceland 15）比重超過 75%，營運商將三家銀行的股價歸零，讓冰島股市瞬間跌了 76%。


由於冰島央行的政策目標是控制通貨膨脹在 2.5%，所以利率調整的根源就在 CPI，從 2007 年八月的 3.4% 開始一路往上竄，到今年八月是 14.5%，九月才稍稍降為 14%。對照著看利率的走勢和 CPI 的走勢，可以看出一些端倪。


那麼，為什麼冰島的 CPI 會從去年八月開始飆高？也許跟 FDI 有點關係。

根據世界銀行（World Bank）的資料，冰島的 FDI 從 2003 年就直線增加，甚至說是倍數成長也不為過。到了 2005 年， FDI 淨流入超過 31 億美元， 2006 年更達到 40 億美元，分別是該年度冰島 GDP 的 19.26% 和 24.89%。


相較於冰島不到 200 億美元的 GDP， FDI 流入的金額實在恐怖。上一期（1091）少強也寫了一篇「外資湧入，是禍非福」，外資短期大量進或出，對於經濟規模較小的國家可能會造成很大的衝擊。

而那一封來自冰島的信，讀來令人鼻酸，艱困的時刻喚醒冰島人的國家認同，以及人性光明的一面。或許有人也會像我一樣想問，為什麼總要遇到絕境，人性的光明面才會浮現？但是，看著正在受苦的人，看著這些文字，甚至文字呈現的畫面，讓人真心希望他們能早日脫離痛苦的日子。

PS.
商周（1092）在第 55 頁提到「就像《華爾街日報》中描述的，冰島第三大銀行 Glitnir 行員戴維森（Kristjan Davison），原本是漁業、水產加工業者，後來轉業至銀行……」，很巧，天下雜誌（408）在第 23 頁也寫到，「原為漁夫，後來轉任銀行職員，排隊等候購買日用品的冰島居民戴維森……」，不曉得這兩位戴維森是不是同一人。如果都是引述《華爾街日報》這篇報導的話，那麼商周把人家名字拼錯（Davidsson），而天下雜誌則是沒有註明出處。